外交崩盘：下一个市场崩盘可能发生在外交领域

美国股市估值仅在2001年和2020年达到过如此高的水平，市场集中度比20世纪20年代末更加极端，而资产管理者调查显示，美国家庭对未来股票回报最为乐观。因此，崩盘可能会在意想不到的地方和时间发生，而一个可能成为现实的想法是“外交崩盘”。当市场崩盘发生时，投资者会变得结构性地风险厌恶，寻求安全资产并普遍撤回头寸。这在外交上也可能会出现同样的情况。